O Balanço de Pagamentos é composto da Conta de Transações Correntes (ver postagem anterior) e da Conta Capital e Financeira. Nesta última são registradas as operações entre residentes e não residentes que se referem a Investimentos Diretos, Operações com Derivativos e outros Investimentos.
Quando uma empresa estrangeira decide se instalar no Brasil, ela faz investimentos diretos construindo uma fábrica nova. Portanto, a expectativa de lucro, o vigor da economia brasileira e as oportunidades de novos negócios atraem esse tipo de investimentos.
Os investimentos em carteira ocorrem quando a expectativa de ganho da aplicação financeira dentro do país é superior a outras alternativas. Assim, quando o Brasil eleva as taxas de juros internas, como a Selic, ele torna a aplicação de recursos aqui mais atraente. Quando as taxas de juros em outros países se eleva, essa atratividade se reduz. Os investimentos são reorientados para as economias que "prometem" pagar juros mais elevados e há saida de capitais.
Uma expectativa de valorização monetária também atrai um volume maior de investimentos financeiros. Imagine-se morando fora do Brasil e enviando 100 dólares para aplicar no país. Ao entrar, será necessário converter os dólares em reais para poder realizar a aplicação. Imagine que a taxa de câmbio no momento da entrada seja de R$2,00 (dois reais). Assim, cem dólares serão trocados por duzentos reais. Agora, imagine que um mês depois você ainda tem apenas duzentos reais e decide tirá-los do Brasil para enviar ao país onde você reside (o país de sua imaginação). Se o preço do dólar em um mês cair para R$1,00 (um real), você poderá comprar 200 dólares e terá feito um ganho de cem por cento em um mês. Note que a valorização do real, são necessários menos reais para comprar um dólar, aumenta os ganhos associados ao investimento externo financeiro. O contrário é verdadeiro!
As Operações com Derivativos serão explicadas em um post específico!
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